中国在新经济发展中的投资机会

中国在新经济发展中的投资机会

报告类别：分析报告
行业分类: 宏观与政策/经济环境
调查时间：2002年
调查地点：全国
调查机构：北京大视野社会经济调查有限公司
报告来源：北京大视野社会经济调查有限公司

报告内容：

　　新经济是建立在信息技术和高科技之上的知识经济，其实质是信息化和全球化。新经济主要指的是经济中出现了继农业革命和工业革命的第三次产业革命，即以计算机和通讯科学为代表的新的技术革命，新的技术革命促进了劳动生产率的提高和经济的增长。由于计算机和网络为代表的高科技信息产业是新经济的支柱，新经济又可以称为“信息经济”或网络经济。以计算机和网络发展为标志的高科技的发展，促进了经济中的生产率的发展，提高了经济的供给。同时，由高科技股带动的美国股市价格的飚升所带来的“财富效应”也刺激了经济的增长。这种由高科技带动的供给和需求的相互作用和相互配合造成了美国经济的长期增长，也构成了新经济的基本内涵。

　　中国在世界新经济发展中的比较优势及投资机会分析

　　面对迅速发展的新经济浪潮，尤其是美国近几年的低通胀高增长，让国内很多专家都非常仰慕，急于搭上新经济快车的讨论不断，但中国到底是应该全面追赶还是重点突击，到底如何发展我国的新经济，国内尚无定论，在此我们通过对我国各个产业的分析，作一个详细的阐述：

　　新经济（或信息经济）按照一般的划分，大致包括以下几个部分：

一、 计算机和网络设备（硬件）。

　　作为新经济的基础和重要组成部分，网络产品市场极为广阔：99年我国网络设备的市场规模为77.8亿元，预计今年这一市场的增长速度将达到30%，市场规模将突破100亿元。而从技术上来看，主流网络产品已经达到了很高的成熟度，当技术发展到一定成熟度后，国内品牌就会跟进，而且与国外品牌相比，具有本地化支持、服务的优势。而从网络设备产品本身来看，在经历了初期的高技术投入和资本投入后，已经由技术密集型产品向资本密集型和劳动密集型产品过渡，国内的IT企业已经积累了一定的技术，虽然它们还没有实力去参与各种标准的竞争，但仍有望借助市场的高速成长而获得成功，并在数年后成为主流产品。

　　从我国其他工业产品的发展历史和成长过程来看，都经历了一个国外开发出新产品——国内合资引进生产——国内产品成熟占领国内市场甚至出口的这样一个过程，这实际上是技术相对落后的国家与先行国之间缩小差距，并在新产品的成长中获得利润的一个过程。这在90年代国内比较成功的家电产业已经有过证明，本来我国家电行业远远落后与德国、日本等西方国家，但在90年代初期，我国洗衣机、电冰箱、彩电一批生产企业从国外引进了先进的生产技术，使我国的家电产业迅速由初创期进入成长期，并在国内的市场大战后进入当今的成熟期，国内家电企业获得了丰厚的利润，在股市中，家电类企业因销售稳定、业绩优良而被看为蓝筹股，而四川长虹也在很长一段时间内担当起沪市的领头羊，青岛海尔的电冰箱、洗衣机产品甚至开始返销欧洲，成为我国家电企业的骄傲。从家电的产业成长不难看出，如果技术落后的国家做好技术引进工作，吸收国外先进技术并能有所创新，一样可以获得新产品所带来的巨额利润。

　　但是，必须指出的是这个过程要把握好，市场应该占主导地位，企业在投资决策中应发挥主要作用，而不能仅仅凭政府的“赶超”想法。作为IT尖端核心技术的研究开发是高度资本密集型的，象康柏、英特尔、惠普公司这些知名IT公司每年的研发费用都在20亿美元以上，而这几家公司的科研经费几乎已经相当于我国的全部科研经费，而按照INTEL公司第二任CEO摩尔提出的摩尔定律，随着半导体集成度的提高，计算机的性能每隔18个月就会增加一倍，如果我国巨额的投资开发速度稍微一慢，开发出的新产品可能就会落后，原有的投资就可能无法收回。所以，如果仅仅考虑某些科学家或者学者的想法，为了实现技术赶超欧美的目标，就倾全国之财力搞科研开发，不惜代价去和这些世界著名的IT跨国公司去竞争，或者集中全力建设一个“中关村”，这些做法似乎欠缺理性，如果真正实施，势必造成新的“大跃进”运动，这方面的教训已经很多了，在发展新经济的过程中，这种冲动还是少一些好。

　　下面我们以中国的微机产业来详细论述中国在新经济中的比较优势：

　　微机产业是以比较优势（技术、资金、劳动力）为基础形成了国际性分工体系的，它包括从CPU的研制、操作系统的开发、硬盘、主板、存储器、光驱各类零部件的设计生产到整机的装配、销售及服务这样一个完整的流程，由于这个产业链上的各阶段的技术含量、资金投入、风险状况差异很大，对资源的要求有显著不同，从而奠定了各国家和地区利用自己的比较优势参与分工体系的基础。（具体分工参见附表一）

附表一微机产业国际分工一览表

　　从附表不难看出，作为新经济重要组成部分的微机产业，在产业链中，美国处于产业的上游，美国在核心技术和零部件上由于技术和资本的优势，享有整个产业的绝大部分利润：从1985年至今，INTEL的CPU一直占据着近90%的市场份额，而MICROSOFT在操作系统中的霸主地位更是无法动摇，这些公司凭借着极其雄厚的资金实力、研究开发的巨额投入，获得了绝对的市场垄断地位，并因此获得了很高的利润。而在这个领域，中国与美国相比，无论在研发力量、技术水平还是在资本投入上，都有很大的差距，在这个领域中竞争中的劣势比较明显，我国的投资无论是政府投资还是民间投资都没有实力也不应该集中与这个领域。

　　而在这个产业的中游，即硬盘、显示器等零部件的设计生产中，目前由美国、日本、韩国、台湾等地区的少数大型厂商所控制。由于这些产品的开发和生产需要很高的科研开发能力和巨额的资本投入，进入壁垒也比较高，从而使真正掌握核心技术的少数厂家得以获得较高的利润。在这类部件生产中，我国有很多企业参与，但大多数是跨国公司的加工基地，并没有掌握自己的核心技术和销售渠道，属于来件装配性质，附加值比较低，但国内在该领域尚有一定的冲击力，如果继续加大科研力量，可以在某一产品上实现突破。比如联想集团的主板业务就跳出了低附加值的装配业务，该公司拥有一支百人的主板开发队伍和10余个海外销售分公司，使公司成为该产品的国际知名厂家之一。

　　在产业的下游，即各类厂商采购部件进行整机装配和销售的过程，几乎所有的部件、接口都有公开的工业标准，同类产品间具有极高的互换性、互操作性，使微机装配环节细分出高度专门化、横向集成的组装工业成为可能。由于单纯的微机装配业务技术含量较低，并且对劳动力的素质要求不是很高，附加值在整个产业链上是最低的，基本上属劳动力密集型产业。而微机制造商为了增加利润，往往在选址设厂时对劳动力的价格比较注重，像IBM、康柏等世界著名厂商都纷纷在一些劳动力比较低廉的国家设立组装厂，而发展中国家自身的厂商也纷纷以微机整机组装为突破口，加入微机产业，而微机产业也在全球实现了降低成本，使经济效益达到最高。由于我国劳动力资源比较丰富，而且本国市场广阔，我国应该充分利用这一比较优势，参与到新经济中的这一领域中来，一方面可以缓解我国劳动力过剩带来的就业问题， 另一方面可以通过获取加工利润而积累资本和科研力量，逐步提高我国在整个产业的全球国际分工中的地位，从而在新经济的国际化潮流中占有自己的一席之地。预计在今后的一段时间内，国内对该行业的投资力度将不断加大，也面临着竞争和兼并。但总体上来看，从计算机和网络设备的发展过程来看，尽管目前国内的微机产业尚处于组装工业阶段，但由于国内巨大的市场需求和包括联想等国内厂商大胆采取技术跟进策略，在90年代初期摆脱了80年代中期长城0520CH微机自行研制但兼容性、通用性差的阴影，为各大国际品牌作代理，并在合作中勇于吸收国际先进技术，发展自己的品牌，并迅速站在了巨人的肩头。
这一点可以从国内著名IT企业联想集团的成长中得到充分证明：联想集团成立于1984年，是一家以研究、开发、生产和销售自有品牌的计算机系统及其相关产品为主，在信息产业领域内多元化发展的大型企业。该集团于94年在香港联合交易所挂牌上市，市值达到约900亿港币左右，位居香港股市十大上市公司之列。从一间小平房里起家、仅有11个人的联想集团，目前拥有员工10,000余人；在北京、上海、成都、西安、沈阳、深圳等地设有地区总部，在全国各地建有数千家代理分销网点；在欧洲、美洲、亚太设有海外平台；1999年实现销售收入203亿元人民币，连续二年位居全国电子百强第一名；销售联想电脑125.8万台，连续四年位居中国市场第一，在亚太地区的市场占有率超过IBM、康柏、上升到第一位；在国内信息产业的蓬勃发展中，成为国内最具影响力的高科技公司。联想集团的业务涉及到个人电脑、服务器、主板、外设、信息家电等INTERNET接入端产品、信息服务、软件、系统集成以及以电子商务为核心的网络局端产品等多方面，各类产品和技术已成为中国政府、金融、交通、邮电、商品流通等许多重要领域必不可少的信息技术手段。为了克服在市场竞争中整机组装利润微薄的困难，98年，联想与中国科学院计算技术研究所共建联想中央研究院，加大前瞻性技术研究，并通过进军软件产业，提高技术附加值。并把产品线向下游——信息服务业延伸，通过树立“全能品牌”的市场形象，在IT各个领域甚至建立了大型门户网站FM365，进入ICP及电子商务领域。联想的成长充分证明了我国企业如果把握好技术引进和开发自己产品的关系，利用还自己在产业中的竞争优势是能够在信息经济中赢得发展机遇的，这对于一个国家也一样。 

二、 软件业

　　软件业是不足30年历史的新兴产业，微机的大量使用使软件产业得到了很快的发展。软件通常可分为系统软件、支持软件、应用软件三类。这个产业具有以下特点：

　　◆　1、高成长。全球软件市场总额以每年13%的平均速度增长，远大于世界经济的平均增长速度。

　　◆　2、高智力投入。该行业虽然所需固定资产少，生产成本少，但研究开发费用（国外大企业一般在销售收入的10%以上，微软占19%），市场销售费用（微软占销售收入的30%）比较高。虽然进入软件产业不需要雄厚的资金，但立足于软件产业却离不开雄厚的资金。

　　◆　3、高附加值。软件的相对附加值高，大约是CPU的两倍，存储芯片的3倍，硬盘的5倍，更是整机组装的10倍。

　　软件行业作为一个技术密集型行业，由于其具有应用广泛性、全球性、人才流动性很强，由于技术更新快，行业进入壁垒低，企业管理难度大，产品生命周期短，而系统集成综合技术含量高，往往要求软件商在做系统集成时有跨行业的多方面技术、知识和综合运用的能力。

　　从80年代以来，IT产业逐渐从硬件为核心向以软件为主的方向过渡，软件业的发展速度大大超过了硬件的发展速度，在新经济中的地位也不断上升。从国际上软件业的发展来看，目前以美国最强，其次是日本和德国，再次为印度和巴西。美国是世界上最大的软件超级强国，全球软件的销售额的60%在美国，软件已成为美国继汽车和电子之后的第三大产业，全球最大的10家软件商中有6家在美国，而且囊括了前四名。美国的软件商几乎垄断了全球的操作系统软件和数据库软件，而软件从业人员已达250万人，5000多家软件公司已成为美国经济增长的主要源泉之一。在美国成长最快的500家公司中，有24%是从事软件的，地处西部比较落后的犹他州经济，由于大力发展软件，90年以后以每年超过7%的速度增长。

　　我国软件产业始于80年代中期，但近几年与国际市场不同的是，我国软件销售额的增长速度慢于硬件，在IT产业中占的比重太小，计算机应用远远落后于计算机本身，这一开始制约我国整个IT经济的发展。目前，我国的软件产业存在很多问题：

　　（1）集中度太低，中小企业比重太大。据不完全统计，我国专门从事软件开发、研究、销售的企业约有2000家，兼营软件的约3000家，规模较大的为北大方正（2000多人），规模在500人以上的只有10来家，50人以下的企业占多数（50%以上）。

　　（2）资金不足。软件业本身属高风险行业，民营企业居多，固定资产少，难以得到银行贷款和股票发行额度，而我国的风险投资机制还很不健全。资金的不足，使我国软件企业的研究开发投入严重缩水，加上国内软件企业管理体制存在问题，导致人才流失严重，进而导致我国绝大部分软件企业没有真正属于自己的核心技术和产品，更缺乏开发大型软件的能力，目前国产软件的市场占有率仅为30%，尚有较大发展空间。

　　（3）软件盗版猖獗。我国在全球软件盗版国排名中仅次于美国，居第二位，我国对知识产权保护力度不够，使盗版数量猛增，甚至超过了正版产品的销售量，使很多软件企业利润微薄，甚至出现亏损。

　　在新经济的发展过程中，印度作为一个发展中国家在软件业取得的成就很具有借鉴意义，10年前，印度软件业与我国几乎同时起步，但现在我国的软件产值仅相当于印度的1/4。从印度的软件业的发展历史来看，1986年印度拉甘地政府出台的《计算机软件出口、软件开发和培训政策》是一次重大转折，而后来的“七五”和“八五”计划也很重视并扶植软件产业，还专门成立了“软件发展局”，负责组织和协调全国软件产业的发展。进入90年代以来，印度软件业以50%以上的平均速度增长。

（全文结束）