中国电信产业景气指数分析报告--2003年二季度

中国电信产业景气指数分析报告--2003年二季度

报告类别：分析报告
行业分类：通讯
时　　间：2003年05月
分析 机构：易观咨询
报告来源：易观咨询

报告内容：

　　根据易观咨询公司对电信行业的景气指数研究发现，2003年二季度与一季度相比，投资将适度放量，发展更加趋于理性与规范。

　　具体发展指数与说明如下：

• 电信行业景气综合指数——0.25。表明二季度与一季度相比，投资将适度放量，发展更加趋于理性与规范。

• 电信行业宏观环境指数——0.35。表明宏观环境处于较为景气的区间，电信市场宏观环境在本季度继续向好的方向发展。

• 电信行业投资与收入指数——0.16。表明该季度的投资与收入处于较为稳定的区间，电信市场在该季度不会有太大的变化，只是略有增加。

• 电信市场需求指数——0.31。表明电信市场在该季度供需两旺。

• 电信行业就业发展指数——0.05。表明第二季度的电信就业情况与第一季度相比变化不大，开始保持稳定。

2003年第一季度电信行业发展指数列表

　　关于各个指数的说明详见附录。

1 中国电信产业总体景气程度分析

　　1.1 2003年中国电信产业一季度状况

　　2003年第一季度，中国的电信产业政策与法规调整力度进一步加大。与电信产业渊源关系较少的新任信息产业部部长的到职，进一步佐证了中国政府对电信产业调整的决心与力度。因为国际电信业依然没有好转的迹象，国际电信业各巨头进一步聚焦中国，进一步强化了中国世界电信产业战略市场的地位；同时国内公司在电信市场的竞争也进一步加剧。

　　面对激烈的市场竞争环境，电信产业链各成员纷纷采取积极措施，直面市场压力，努力开疆拓土：业界各层次的兼并、结盟或合作不断。同时在压缩非核心投入的基础上，各公司纷纷加强了新业务投资、新产品开发、产品推广力度。

　　2003年第一季度电信产业整体投资基本保持与去年同期持平水平，一改2002年全年较2001年全年相比下降20%的颓势，表明电信产业投资幅度调整已经基本完成，电信产业投资将在适度水平上健康展开。

　　2003年第一季度，中国固定电话用户数依然保持增长势头，比去年年底新增1000万用户；而移动电话用户数继续保持2002年的迅猛增长速度----月均增长500万户，一季度累计新增用户1400万户。固定长途业务继续呈现萎缩态势，被IP电话替代的趋势明显；同时由于宽带的替代作用，互联网拨号用户数也在逐渐减少。

　　2003年第一季度，电信业运营收入在1100亿元左右，同比增长19%，远高于2003年的电信业务收入增长的标12%，因此，第一季度使2003年的电信业有了一个良好的开局。

　　1.2 2003年中国电信产业二季度预期

　　通过对中国电信产业运营商、厂商、政府、研究机构等业界专家的深度访谈，特别是通过对参加2003年3月21日电信政策研讨会专家的深度访谈，同时佐以易观的电信产业数据库与知识积累，我们计算得出了2003年二季度“易观中国电信产业景气指数”。2003年二季度该指数数值为0.25，其中“宏观环境分类指数”为0.35，“投资与收入分类指数为”0.16，“市场需求分类指数”为0.31，“就业分类指数”为0.05。

表1-1 2003年二季度易观中国电信产业指数与分类指数数值

　　 注：第二季度电信产业将适度放量，理性发展

　　2003年第二季度0.25的景气指数表明中国电信产业处于景气适度区间，与一季度相比电信产业将适度放量，理性发展，整体发展幅度与一季度相比会略有增加。

　　10次人民代表大会后，我国的信息产业部的领导层将完成更迭，政策取向将变的更加明朗，政策法规、行业监管将进一步合理化，并且实施的力度也将加大，这将有利于整个电信产业的有序竞争。

　　二季度的电信投资将结束10次人代会前的观望态势，投资幅度与一季度比将略有放大。同时，电信产业投资结构调整将进一步深化，投资重点仍是可以整合现有网络资源以及快速开发新业务的运营支撑与业务开发系统，同时可以较快产生效益的新的基础设施以及新的业务配套设施也成为投资的重中之重。一季度各产业链成员贯彻实施的2003年新的产品营销策略将逐渐产生效益，电信业收入也将逐渐放量增加。

　　伴随着用户的成熟，以及用户收入的逐渐提高，用户对电信服务的需求越来越多样化，电信市场也因此被更加细分；同时，用户还是乐于为高质量能满足用户需求的应用支付费用。伴随着产业链成员市场细分策略的逐步贯彻实施，能推出真正满足用户需求产品的产业链成员将拿到2003年2季度较大的市场分额，成为2季度的赢家。

　　2003年第一季度，电信产业链各成员应对2002年电信产业投资大幅度减少的裁员措施基本实施完毕，因此电信产业的雇佣与薪酬情况将与一季度基本持平，不会在有进一步的显著萎缩，除个别高速扩张的企业外，电信产业就业情况进入平稳保持期。

　　总结电信行业的投资状况（见下图），可以比较清晰地看到从1996年开始到2001年底，电信行业基本完成大规模的基础投资，从2002年开始，直到2003年，电信行业发展一直处于调整时期，同时整个行业在酝酿新一轮的投资。新一轮投资将在2005年达到高峰。

2 中国电信产业宏观环境分析

　　2.1 一季度电信产业宏观环境概况

　　一季度中国电信产业的宏观环境进一步好转。国家相关部门已经将制定规范电信产业运营的相关政策法规提到很紧迫的日程上来。同时新一任信息产业部领导的上任，也向业界发出了国家会对电信产业从严监管的信号。

　　第一季度电信市场竞争进一步加剧，国外巨头频繁穿梭中国大陆既是佐证之一，在各种国际合作的背后，中国本土企业的生存空间进一步被挤压。

　　2.2 二季度电信产业宏观环境预期

　　在电信产业宏观环境方面，通过深度访问与分析研究，易观咨询总结归纳产业内各方面的观点如下：

　　1. 厂商普遍认为：尽管国家政策对国内厂商而言，总体是有利的，但由于日趋紧张的竞争环境，国内厂商必须下大力气认真对待，才能在国内市场上有所收益。同时二季度的国家政策取向以及宏观环境对国内厂商走出国门，在海外市场上一展宏图将更为有利。

　　2. 运营商普遍认为：国家政策对运营商而言将向有利的方向发展。

　　3. 电信产业专家观点：电信专家普遍对国家政策与法规给予了很好的预期，但强调法规的认真贯彻实施更是重点，作到有法必依还有很长的路要走。虽然国外电信巨头加速进入中国给国内电信企业带来了竞争压力，甚至国内厂商的市场分额会因此减少，但总体而言，在国际竞争中，对国内电信企业的成长还是利大于弊。

　　易观通过对第一季度二手资料的分析研究，同时参考业界资深人士的观点，利用易观的景气指数分析模型计算出2003年第二季度宏观环境分类指数的各个构成要素数值如下表所示，经加权计算后，宏观环境分类指数为0.35。

表2-1 2003年二季度易观电信产业宏观环境分类指数构成要素与数值

　　易观认为，宏观环境分类指数为0.35说明2003年第二季度的宏观环境处于较为景气的区间，表明电信市场宏观环境在2003年第二季度继续向好的方向发展。基于以上的指数数值，易观预测2003年第二季度中国的电信产业宏观环境将有如下的变化趋势：

　　 电信产业业内竞争加剧的幅度较大，随着国外电信产业各类公司进一步进军中国电信市场，以及国内竞争环境的日趋成熟，不论是对国外的厂商或运营商还是国内的厂商与运营商而言，要想在激烈竞争的市场上分一杯羹变的越来越困难。

　　 国际电信业萧条对中国电信市场的影响是正面与负面兼备：正面影响是国内企业在与具备国际水准的竞争对手较量中将不断成长，特别是对运营商而言，这种挑战与成长更是巨大；负面影响是竞争对手的增多意味着市场分额的减少，对与积极进取的企业而言，这只是短期的阵痛，对于不求上进的企业而言，意味着死亡的开始。
 
　　 产业政策在2003年第二季度会继续向有利于国内企业的方向发展，但这种政策倾向并不是直接体现在对国内企业的保护上，而是更多体现在对国内企业走出国门的支持，以及为帮助中国电信业在国际舞台上获得公平竞争机会，由国家政府出面参与推动制定对我国电信企业有利的国际规则。

　　 二季度，电信法律与规范的制定进程会加快，电信监管力度加大。伴随着国内电信市场上越来越多违规操作的出现，以及部分企业利用国家电信规范的空白点，频频打灰色地带擦边球，业界呼唤加大电信监管力度的呼声高涨。

3 中国电信产业投资与收入情况分析

　　3.1 一季度电信产业投资与收入概况

　　2003年一季度，中国电信产业投资基本停止了下滑趋势，电信产业整体投资基本保持与去年同期相同水平，表明电信产业投资幅度调整已经基本完成，电信产业投资将在适度水平上健康展开。同时由于2003年年初仍处于制定计划阶段，又由于人代会前的观望心理，具体的投资实施与2003年其他季度相比呈现略少态势。

　　2003年第一季度，运营商的运营收入继续保持增长态势，与去年同期相比同比增长19%，等传统业务继续下滑，而数据通信、移动通信等新兴电信业务依然保持迅猛发展态势。同时各运营商与厂家也在积极拓展新业务，2003年一季度新业务推出力度较大，虽然在该季度没有明显收益体现，但为2003年全年的发展奠定了很好的基础。

　　3.2二季度电信产业投资与收入预期

　　在电信投资与收入方面，通过深度访问与分析研究，易观咨询总结归纳产业内各方面的观点如下：

　　1. 厂商普遍认为：运营商的投资在二季度会略有增加，厂商自身的投资会略有增加，同时在研发上的投资倾斜度幅度较大，厂商的销售收入与利润也会略有增加。

　　2. 运营商普遍认为：其投资规模与一季度相比会有小幅度增加。

　　3. 电信产业专家观点：相比之下，专家对电信产业二季度的投资与收入皆有比较乐观的预期，认为投资与收入皆会有相当幅度的增长。

　　易观通过对第一季度二手资料的分析研究，同时参考业界资深人士的观点，利用易观的景气指数分析模型计算出2003年第二季度电信产业投资与收入分类指数的各个构成要素数值如下表所示，经加权计算后，投资与收入分类指数为0.16。

表3-1 2003年二季度易观电信产业投资与收入分类指数构成要素与数值

　　易观认为，投资与收入分类指数为0.16表明2003年第二季度的投资与收入处于较为稳定的区间，表明电信市场在2003年第二季度不会有太大的变化，只是略有增加。基于以上的指数数值，易观预测2003年第二季度中国的电信产业投资与收入将有如下的变化趋势：

　　 由于年初计划已进入执行阶段，二季度运营商投资将略微加大，并且投资结构仍在继续调整，更多的投资集中在有战略意义的基础设施、支撑系统、新业务推出系统上。

　　 厂商的投资有小幅度增加，并且追随运营商的投资策略而调整。同时厂商的投资向研发部门倾斜的力度加大。

　　 随着电信投资的增加，电信业收入与利润会有一定幅度的增加，但这种增加主要由新增用户贡献，既ARPU值仍然在下降，运营商通过新业务拉动ARPU值的任务依然艰巨。

4 中国电信产业市场需求情况分析

　　4.1一季度市场需求概况

　　2003年第一季度电信业市场的整体需求保持持续增长态势。固定电话用户数，移动电话用户数和互联网用户数继续保持2002年底的速度增加；移动电话话务量，IP电话通话量都有大幅的提高；电信业务的收入与去年同期相比也上升了近19%。

　　随着中国经济的进一步发展与用户的逐步成熟，用户对业务与服务的需求也日趋复杂化。厂商与运营商为适应该情况也采取了积极的举措，例如中国移动的“M-zone”品牌的推出，就是中国电信产业市场进一步成熟的标志，表明中国电信市场已经进入以市场细分、加大服务整合力度等为标志的更为成熟的发展阶段。

　　4.2二季度市场需求预期

　　在市场需求方面，通过深度访问与分析研究，易观总结归纳产业内各方面的观点如下：

　　1. 厂商普遍认为：电信服务的价格会有小幅的下降或不变，新产品的应用和普及情况会呈现一定的上升趋势，新产品所占厂商收入比重的上升幅度加快。

　　2. 运营商普遍认为：个人用户和集团用户的通信支出会持平或小幅上升；而运营商对新业务所带来的收入状况较为乐观，认为其会有较大的上升空间，运营商将采取更为积极的举措对新业务或服务进行研发与推广。

　　3. 电信产业专家观点：电信行业新产品投入使用的步伐会大大加快，专家的预期明显较厂家与运营商更为乐观。

　　易观通过对第一季度二手资料的分析研究，同时参考业界资深人士的观点，利用易观的景气指数分析模型计算出2003年第二季度市场需求分类指数的各个构成要素数值如下表所示，经加权计算后，市场需求分类指数为0.31。

表4-1 2003年二季度易观电信产业市场需求分类指数构成要素与数值

　　注：第二季度电信市场将供需两旺

　　易观认为，市场需求分类指数为0.31说明2003年第二季度的市场需求处于较为景气的区间，表明电信市场在2003年第二季度供需两旺。基于以上的指数数值，易观预测2003年第二季度中国的电信产业将有如下的变化趋势：

　　 电信服务的平均价格将继续下降，这将进一步刺激用户需求。例如，移动电话的资费下降，就已经带动了移动业务的快速增长。IP电话的低收费标准，也带动了IP长途电话的迅猛发展。

　　 个人用户和行业用户的通信费用支出在第二季度会有小幅上升。对个人用户而言，越来越低的电信服务价格以及丰富多样的电信服务刺激了其更多的市场需求，个人用户也愿意为新的高质量业务付费；对于行业用户而言，电信运营商针对行业用户推出的整合服务，是它们增加通信费用支出的主要原因。

　　 新产品的应用和普及步伐将会加快。在竞争激烈的电信市场上，创新是生存的重要条件。但是由于电信市场的不景气，近期电信厂商的创新能力受到了很大地影响。2003年随着电信投资趋于稳定，市场竞争压力进一步加大，电信产业市场驱动趋势进一步明朗，以及电信厂商基本完成自身的战略性调整，电信厂商的创新能力已经开始恢复，遵循以市场需求为导向的创新原则，它们的创新步伐将会逐步加快。

　　 新业务为运营商带来的收入会有较大幅度的提升。在运营商的传统业务发展减缓的时候，新业务必将成为运营商提升ARPU值的重要武器。基于现有网络资源，深化服务，推出更好满足用户需求的新业务是厂商与运营商第二季度的重要任务之一。

　　 新产品的收入在厂商的收入中将占有更大的比重。随着厂商加大新产品的开发力度，第二季度新产品的推出会加快，新产品的收入也会增加较快。
　　
5 中国电信产业就业情况分析

　　5.1一季度就业概况

　　2003年第一季度电信产业的就业情况并不理想，这是由于部分运营商和厂商为消化2002年电信投资萎缩带来的不利影响，仍在执行自己的人力资源调整计划，以达到削减开支的目的，因此电信业的就业市场比较萧条。众多的竞争者在竞争着很少的就业机会，整个行业的薪资水平没有太大的变化，但各种隐性福利仍在进一步减少。

　　5.2二季度就业情况预期

　　通过深度访问与分析研究，易观总结电信产业内各方面的观点如下：

　　1. 厂商普遍认为：员工总数在下一季度会保持不变或有小幅下降，但也有少数处于快速扩张期的企业表示在下一季度有扩大人员规模的计划。

　　2. 运营商普遍认为：员工数量在下一季度将保持稳定，但也有小幅下降的可能。薪资支出以持平为主，有可能小幅上升。

　　易观通过对第一季度二手资料的分析，并参考业界资深人士的观点，利用易观的景气指数分析模型计算得出2003年第二季度就业分类指数各个构成因素数值如下表所示。经加权计算后，就业分类指数为：0.05，处于稳定持平区间，表明 2003年第二季度的电信就业情况与第一季度相比变化不大，开始保持稳定。

表5-1 2003年二季度易观电信产业就业分类指数构成要素与数值

　　易观预测2003年第二季度：

　　 电信业从业人数变化不大。各公司既不会轻易地扩大规模，也不会大规模地裁员。这主要是因为各大公司的内部整合工作在一季度内已基本完成，业务结构调整已经基本结束。但是，一些公司根据业绩评估而执行的例行人员筛选，会使员工数量仍有小幅度的变化。

　　 薪资水平或薪资总支出规模在第二季度也不会有大的变化。由于前期电信产业的整体不景气已经探底，电信产业投资规模趋于稳定，因此各公司薪资支出受到的负面影响不会继续加剧，薪资规模将趋于稳定。

6 电信产业现有问题与易观建议

　　6.1存在的问题

　　虽然2003年第一季度电信产业投资已趋于稳定，同时2003年二季度的电信指数也表明该季度中电信产业将保持适度放量、健康发展的态势。但电信产业仍面临很多问题急待解决，它们是：

　　一、电信监管规范不完善，执行力度不够。这造成了不能互连互通或互连互通不畅、价格不合理、超标业务存在、恶性价格战等问题。

　　二、电信运营竞争不充分。虽然中国电信运营商经历了几次拆分后，已经形成了5+1的竞争格局，但电信产业的竞争依然不充分，导致诸多弊端，例如电信领域的领先者寻求积极变革的力度与决心不够；而对该领域的新进入者而言，由于领先者的绝对垄断优势，后进入者根本无法获得规模扩张的机会。造成电信运营业的恶性循环，无法形成健康发展态势。

　　三、电信产业前几年过度建设的基础设施，仍然过剩，仍处于消化期。例如据测算，在宽带热与全国的传输骨干网建设热潮过后，国内现有的传输骨干网资源在2006年前基本不需再建，既现有网络容量，可以满足直至2006年的业务需求。这不但造成了资源闲置，也对中国的电信投资环境造成了伤害，使投资人走向了另一个极端，变盲目跟进为过度谨慎。

　　四、通信制造业的产业结构不合理，自主知识产权产品相对缺乏。尽管通信制造业近年来取得了巨大进步，并且少数企业已经取得了举世瞩目的成就。但由于通信制造业科技含量高，产业总体自主知识产权产品仍相对匮乏，并且中国的通信制造业在关键技术标准、协议、集成电路上仍严重受制于人。

　　五、电信产业链整合不充分，成功商业模式相对匮乏。制造商与运营商虽然认识到了以完善商业模式提供产品与服务的重要性，但由于起步较晚，仍以独立提供分离的产品、技术、服务或解决方案为主。

　　6.2易观建议

　　针对中国电信产业一季度存在的问题，易观建议二季度进行如下调整：

　　一、调整投资结构，从追求规模扩张向追求效益转变：全体产业链成员皆应树立追求经济效益的意识，只有将电信运营业做活，提供真正能满足用户需求的高质量服务，整个电信产业链才能良性运转，因此厂商与运营商皆应把投资重点放在高质量新业务的开发与推广上。

　　 给运营商的建议：进一步以市场需求为导向，参考国外业务领先地区的运营经验，在二季度扎扎实实将资金投在可以产生实际收益的增值服务或有战略价值的基础设施上。

　　 给厂商的建议：不但积极响应运营商投资结构的变化，同时主动创新，重点投资于可以挖掘现有基础网络资源的新产品，引导运营商向厂商主动发掘的有盈利潜力的新业务投资。

　　二、加大电信产业管制与法制化力度：我国政府相关管理部门应进一步加大电信产业改革力度，加速制定产业规范与法律，营造健康合理的电信市场竞争环境。使电信产业链成员有法可依，有序竞争，理性投资，健康发展。进而增强中国电信产业的总体竞争力，在国内外市场竞争压力增大的情况下，保持国内市场优势，进而走出过门，在国外市场上获得收益。因为国家电信政策制定的相关部门领导层仍在调整过程中，因此2季度不会有特别核心的法规出台。

　　 给运营商的建议：运营商应主动调整自己的运营方式，积极适应电信监管的变化趋势，在网间结算，互连互通方面作好充分的准备。

　　 给厂商的建议：从严的电信法规，必定要求运营商间的关联设备细化，因此运营商的网间网关、结算设备投资将在未来加大，所以厂商在二季度应更加重视对此类设备的投入。

　　三、调整产业结构，重视自主知识产权标准与产品的研发：政府、电信产业运营商、电信产业的制造商应合力，共同促进电信产业核心技术的发展，调整产业结构，避免仅仅扮演国外电信巨头的标准、技术、产品的生产者的角色。应是大力研发自主知识产权的技术与产品，占领电信产业的制高点。

　　 给运营商的建议：加大对国有知识产权产品的支持力度，从长远角度来看民族企业间是可以结成利益共同体的；同时慎重进行对国外的知识产权完全垄断产品的投入，因为一种深层次的垄断将压缩运营商的利润空间，甚至使运营商完全受制于人。

　　 给厂商的建议：加大对自主知识产权产品研发的投入，奠定国际舞台上竞争的基础，扩大自己的生存与利润空间。

　　四、企业加大自身改革力度：各产业链成员应积极借鉴先进企业的经验，避免内耗，作到欲攘外必先安内，加大自身企业的改革力度，理顺自身资源。在激烈的市场竞争环境中，将自身力量最大化，才能具备获得最大程度市场收益的前提。

　　 给运营商的建议：我国运营商的运营水准普遍与国外先进水平差距较大，降低内耗、提高核心竞争力是运营商基业长青之道。

　　 给厂商的建议：部分国内厂商虽然得到了国家优惠政策的支持，但受自身的管理水平限制，无法获得应享有的全部优势，随着国内竞争的进一步加剧，练好内功，先不要被自己打败是很多厂商急需解决的问题。

　　五、整合产业链资源：电信产业链各成员应不但发挥各自优势，专注自己擅长的部分，同时整合产业链其他成员的资源，大胆创新，合作共同开发与提供面向最终用户的服务。这种合作应渗透到产品或服务的管理、研发、生产、营销全过程。

　　 给运营商的建议：运营商作为产业的现实龙头，应充分发挥自己的领头羊作用，整合厂家与服务商等产业链成员的研发、销售、渠道等资源联合打造品牌，推动以运营商为主导的新产品与服务。

　　 给厂商的建议：主动寻求与自己上下游的合作，加大将运营商、供应商纳入到自己的研发、营销体系中的力度，作到按需生产，按需采购。

附件：易观电信产业景气指数定义与介绍

　　1.1易观电信产业景气指数定义

　　“易观中国电信产业景气指数”是对中国电信产业发展变化趋势和变化程度的反映，由4个纵向分类指数合成运算得出该景气指数。

　　景气指数：又称“景气度”，是反映某行业、产业或总体经济运行未来发展情况的指数。易观电信产业景气指数在0附近的时候，说明电信产业基本处于稳定不变的运行区间；景气指数>0，表明电信产业朝更景气的方向变化，越接近+1，说明景气状况越好；景气指数<0，表明电信产业朝不景气的方向变化，越接近-1，说明景气状况越差。根据实际情况和研究的需要，我们将指数在-0.3～+0.3之间确定为景气“适度”区间，景气指数<-0.3确定为景气“偏冷”区间，景气指数>+0.3确定为景气“偏热”区间。

　　1.2易观电信产业景气指数信息来源

　　“易观电信产业景气指数"是反映电信市场景气变化趋势和程度的综合指数，其数据资料来源于易观对电信产业中政府、学术机构、研究机构、运营商、厂商中的资深人士观点的全面汇集。特别是在2003年3月21日举办的中国电信运营、制造、软件政策研讨会上，易观咨询采集了与会的部分专家、学者和政府官员，以及部分运营商与厂商资深人士对电信产业近期运行状况的看法；同时，参考易观咨询的公司数据库积累以及2003年第一季度的二手资料，汇总计算得出2003年第二季度“易观电信产业景气指数”。

　　1.3易观电信产业景气指数分类与计算方法

　　易观指数的编制方法是根据经济周期波动理论和景气指数原理，采用合成指数的计算方法，从电信产业政策法规、国际与国内产业环境、基础建设与投资、收入与利润、新产品研发与商用、人力资源、企业运营、市场需求等基本条件出发，合成为宏观环境、投资与收入、市场需求、就业等4个具有代表性的统计指标进行分类指数测算。

　　1.4易观电信产业景气指数作用

　　通过对电信产业所处景气空间、景气值波动幅度、趋势的评估发布，可为电信产业链各成员的战略制定、政府的宏观调控提供决策依据，也为社会各界提供统计信息，引导中国电信产业健康、有序发展。