投资行为决策＝投资银行＋专业咨询

报告类别：调查报告
行业分类：调查
调查地点：北京、上海、广州
调查时间：2003年8月
样本数量：330家
样本情况：未来三年内有投资计划、资产规模在500万元以上的企业的中、高层管理人员
调查机构：指标网与零点调查
报告来源：零点指标网

报告内容：

　　企业在进行投资活动前，60%以上的企业有向专业投资服务机构寻求专业服务之后再形成最终投资决策的需求，但是真正寻求过这些服务的企业只有45%左右；而在这一决策过程中，投资银行和企业所投资领域内的专业咨询公司所提供的专业服务成为企业投资决策前需求度最高的两项服务。这一结论来自零点远景投资最新发布的研究结果。该项结果基于零点远景投资于2003年8月委托零点指标数据网利用SuperCATI快速电话调查系统针对京沪两市330家未来三年内有投资计划、资产规模在500万元以上的企业的中、高层管理人员进行的随机抽样电话访问。

附图 寻求专业投资服务的需求状况

附图 寻求过专业投资服务的实际状况

　　资料来源：零点远景投资咨询有限公司于2003年8月针对京沪两市330家未来三年有投资计划、资产规模在500万元以上的企业的中、高层管理人员进行的随机抽样电话访问。

　　在零点远景投资的“投资三层次服务模式”中，第三层次的投资服务工作的细致性更强、服务的范围更广，而且提供服务的主体也由前两层次的政府主导向专业服务企业主导转变。因此这一转变导致各类投资服务企业有了足够的市场经营空间。

附图 零点远景投资投资三层次服务模式

　　在对第三层次所涉及的服务进行具体研究时，投资银行和行业咨询公司所提供的专业服务成为投资企业最需要的两项服务内容。其中投资银行专业服务的实际使用量（45.6%）超过了需求估计（39.7%），这表明我国的投资银行业正面临着有史以来最大的市场需求，随着我国经济体制改革的迅速发展和不断深化，社会经济生活中对投融资的需求会日益旺盛，国有大中型企业在转换经营机制和民营企业谋求未来发展等方面也将越来越依靠资本市场的作用，这些都将为我国投资银行业的长远发展奠定坚实的基础。

附图 企业投资决策前对各类专业投资服务机构所提供服务的需求度和使用状况

　　资料来源：零点远景投资咨询有限公司于2003年8月针对京沪两市330家未来三年有投资计划、资产规模在500万元以上的企业的中、高层管理人员进行的随机抽样电话访问。

　　另外在上述提及的投资服务内容中，对于所投资行业专业咨询公司服务的需求（37.2%）和针对消费者的专业咨询公司服务的需求（13.2%）都超过实际使用（前者为29.9%，后者为10.2%），这表明虽然专业咨询机构已经受到投资企业的重视，但是真正为企业投资进行服务的实际操作还有待于双方对咨询服务项目的进一步沟通。在远景投资以往的调查中已经发现“不能正确判断市场前景”是所有企业在投资中最大的困惑。企业投资行为的风险度大在很大程度上与其对于市场空间评估和市场策略设计的重视不足存在着密切关系，投资项目选择往往基于偶然性的项目机遇、主观性极高的领导判断、偏差较大的技术专家论证，而很少有对于终端消费者的透彻研究、目标市场的准确定位和市场行动策略的有根有据的描述。因此加强对市场的调查研究和专业咨询是投资企业决策不可忽视的重要环节。

　　此次研究还表明，京沪地区的企业在投资决策中表现出不同的地域特点。尽管两地投资企业对投资服务需求内容上存在一致性，但是在实际操作中，北京投资企业对投资银行服务的使用（61.1%）远远超过上海投资企业（30.7%）；上海投资企业对各类专业咨询公司的使用（36.0%+14.7%）则高于北京投资企业（23.6%+5.6%）。由此我们可以发现在北京地区多数企业投资决策模式更多是依赖于投资银行的资本市场；上海企业投资决策模式中较多着眼于对行业市场的咨询分析。

附表 不同地区企业在投资服务中的需求和使用状况

　　资料来源：零点远景投资咨询有限公司于2003年8月针对京沪两市330家未来三年有投资计划、资产规模在500万元以上的企业的中、高层管理人员进行的随机抽样电话访问。

　　远景投资的投资分析专家认为，从投资决策的角度而言，投资银行和专业咨询正在成为企业投资服务中需求非常强劲的领域，尤其是投资银行的业务市场已经在我国从满足证券发行与交易需要的过程中不断发展和成熟起来，相对而言专业咨询领域市场的实际操作还较少被引入投资决策过程中，因此基于商业运营原则的专业咨询、策略及其整合服务等更应该成为企业投资决策模式中的重要环节。

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