对我国钢铁行业目前的状况及未来走势分析
报告类别：分析报告
行业分类：建材
研究机构：中国统计信息网
报告来源：中国统计信息网
报告内容：
目前，我国钢材价格持续上升，钢铁行业投资过快增长，钢铁行业的快速膨胀引起了各界的关注。政府部门已经对于钢铁行业投资项目进行检查清理，银监会也加强了对钢铁行业贷款的控制。钢铁行业未来走势如何成为各界争论的焦点。我们从行业景气分析的角度出发，对我国钢铁行业目前的状况及未来的走势进行分析预测。
我国钢铁行业相对于经济增长来说发展过快，随着各项调控措施的到位，钢铁行业投资过快的问题会逐步得到缓解，钢铁行业预警指数也开始向“黄灯区”调整。钢铁行业逐步从过快区间走向偏快区间。从中长期来看，我国正处于经济增长的上升时期，随着我国重工业化以及城镇化的推进，钢铁行业作为“工业的粮食”，钢铁行业的较快发展是我国经济发展所必需的。
一、钢铁行业景气状况分析
钢铁行业的景气指数从2002年开始持续上升，2003年11月开始增速减缓。目前钢铁行业景气指数在高位调整。2004年第1季度钢铁行业的景气指数分别为123.18，123.23，123.24（2000年=100）。
钢铁行业在2001年到2002年之间在正常区间平稳运行。随着2002年我国进入新一轮经济周期的增长阶段，钢铁行业的预警指数在2002年4月开始稳步提升。2003年，钢铁行业的预警指数闯入“黄灯区”，之后一路上行，2003年9月进入“红灯区”。今年第1季度钢铁行业的预警指数分别为45、44、44，仍处在“红灯区”。受原材料成本上升、利润增长速度持续下滑以及宏观层面对钢铁行业实行的严格控制措施的影响，预计第2季度钢铁行业的预警指数会有所下调，但是仍在“红灯区”。
从构成钢铁行业预警指数的各指标来看，钢铁生产指数从2003年3月开始上升。由于钢铁需求旺盛，钢铁生产急速扩张，钢铁产量大幅增加，2003年10月钢铁生产指数进入“红灯区”。钢产量与钢材产量的增长速度都在20%以上，其中，钢材产量的增长速度已接近30%，创下90年代以来的最高水平。今年1季度钢铁生产指数继续保持上升趋势，预计这种上升趋势在近期不会发生逆转。我国是钢消费大国也是钢进口大国，尤其是制造业用板材的进口量所占比重很大。从2003年10月份开始，对钢材的进口量的增长速度开始回落。目前，钢材进口的增长速度处于“绿灯区”，属于正常区间。
由于钢铁行业生产活跃，钢铁行业从业人员流失的现象得到逆转，从2002年12月钢铁行业从业人员开始不断增加，随着生产的升温，从业人员的增长速度也不断提升。2003年12月，从业人员的增长速度进入“红灯区”。
由于整体经济的好转，钢铁行业供求关系发生了很大的转变，钢铁行业产品出厂价格从2002年10月开始出现正增长。由于钢材需求旺盛，钢铁行业产品出厂价格一路飙升，钢铁行业产品出厂价格指数在2003年10月进入“红灯区”。目前，钢铁行业产品价格的上涨幅度达到了20%以上。由于钢材价格高位运行，钢铁行业的销售收入的增长速度从2002年3月开始上扬，在2004年1月达到40%以上，进入“红灯区”。随着销售收入的增长速度的提升，企业利润的增长速度从2002年3月也开始提升。由于钢铁行业生产规模扩大，铁矿石价格、交通运费等也开始上涨，原材料价格的上涨使得企业生产的成本增加，这在一定程度上减缓了企业利润的增长，因此，2003年3月开始，企业利润的增长速度开始回落。受到企业利润增长速度下滑的影响，钢铁行业的税金总额的增长速度也于2003年8月开始下滑，并在12月回落到“绿灯区”，之后保持在正常区间运行。
由于供销两旺，钢铁行业的资金与存货的周转速度都有所加快。2003年12月存货周转速度进入“红灯区”。2004年1月应收账款的周转速度进入“红灯区”。由于对钢材的需求量很大，各钢铁企业的效益都有所提升，因此，亏损企业的数量下降，亏损面在2004年1进入“红灯区”。
二、钢铁行业走势预测
需求增长有力地推动了钢铁行业的巨大发展。钢铁行业连续三年的高增长，2003年全年钢产量超过2亿吨，钢材价格上涨了30%以上，全年钢铁固定资产投资达到1200亿元，同比增长83%。钢铁行业规模急速扩大的态势并没有发生转变，中国钢铁工业协会公布的今年一季度行业信息显示：一季度，钢铁行业完成固定资产投资334.95亿元，同比增长107.2%。
由于钢铁需求的快速增长引起了铁矿石、焦炭等原材料价格的提升，运输费用也在不断增加。钢铁行业的高速增长也引发了钢铁行业固定资产投资超常规增长，据估计钢铁行业的产能已经超前5年。目前，钢铁库存也大幅上升。为了保证国民经济均衡协调发展，政府已经采取多种措施对钢铁行业的固定资产投资进行控制。市场因素和政府因素共同影响下使得钢铁行业的走势扑朔迷离。钢铁行业未来的走势也成为各界争论的焦点。
（一）市场对钢铁中长期需求仍然强劲。
90年代以来，我国经济一直保持着较高的增长速度，而且高于世界平均经济增长速度。从经济周期的中长期波动角度来看，我国目前仍处于中长期经济周期的上升阶段，经济规模仍在快速扩大。经济的不断扩张必然引起钢材需求量的增长。与经济周期相对应，钢材需求量也处在一个上升时期。
首先，我国工业化的初级阶段已经基本完成，目前正走向工业化的高级阶段——重工业化阶段。产业结构的升级，重工业的发展推动了机械、装备等工业的发展，这无疑为钢铁行业的继续扩张奠定了坚实的基础。工业化的推进必然会伴随城镇规模的扩大，城镇建设则会推动基建、城建等大量工程的开展。建筑业的发展必然会导致对钢材的大量需求。工业化和城镇化为钢铁行业的继续扩张提供了广阔的空间。
其次，我国居民整体消费水平不断提升，同时中产阶级队伍不断壮大，这必然推动消费结构的不断升级。近年来，我国居民对住宅、汽车等重型级消费呈上升态势。这些行业的发展也极大地推动了钢铁行业的发展。尤其是汽车行业的发展促进了我国板材市场的繁荣。
第三，近年来一些大型工程项目的建设成为直接推进钢铁行业发展的动力。奥运工程、三峡工程、西气东输等工程的建设直接加大了对钢铁产量的需求。同时，由各项工程建设引发的对机械、汽车等的需求也间接推动了钢铁行业的发展。
综合以上观点，我国钢铁行业的中长期需求依然强劲。
（二）短期内钢铁需求会有所调整。
由于近几年钢铁的需求主要受到固定资产投资大幅增长的带动，因此，固定资产投资的变动是近期内对钢铁需求造成影响的主要因素。今年1季度，固定资产投资仍然旺盛，钢铁需求依然不减。但是，由于宏观经济整体上不断走强，已处在“黄灯区”边界，而且固定资产投资的过快增长也已引起了政府的重视。为了防止经济的大起大落，抑制固定资产投资过快的增长，保证经济的平稳发展，政府采取了多项措施来调控宏观经济。为了配合政府的调控措施，中央银行调高了存款准备金率，银监会也加强了对汽车、房地产业等行业贷款的监控。
在固定资产投资中，钢铁行业的固定资产投资占有较高比重。随着政府对钢铁行业固定资产投资控制力度的加大，钢铁行业的固定资产投资必然回落，全社会固定资产投资的增长势头也会受到极大影响。
各项紧缩措施的出台会引起固定资产投资增速的回落，但是考虑到投资增长的惯性，以及各项措施的滞后效应，固定资产投资增速的回落在5、6月份才能显现出来。因此，短期内，钢铁行业会有所调整。
（三）不同品种的钢产品的价格走势有所不同。
由于钢铁行业固定资产投资过快增长，钢铁行业的产能大幅增加，我国钢材市场整体供大于求的局面即将出现。目前我国的螺纹钢和线材在市场上已经供大于求，企业库存正在大幅增加，钢价也在下跌。今年第2季度，我国还将有大量新建的钢厂投产，钢材市场供大于求的局面将会进一步扩大。数据显示，与年初相比，现在钢筋库存比年初增加120多万吨，增长了42.6％。其中，螺纹钢的库存已经从年初的62万吨上升到102万吨，库存增长80.6％；线材从年初的38万吨上升到现今的76万吨，增长98％。
由于钢材供给大幅增加，而市场对钢材需求正处在一个调整时期，供大于求的局面使得钢材价格会出现回落。据有关统计，自3月份以来，螺纹钢、线材为主的建筑钢材价格出现回落，目前每吨约比2月份的最高价跌去了400至500元。钢铁工业协会对66家大中型钢铁企业的统计数据也显示，今年3月末，钢铁产品的库存比年初增长42.68%，库存最多的是螺纹钢、线材两个品种。而板材的情况却截然不同。统计显示，冷轧、热轧薄板的价格在3月份稍稍回落后，已开始止跌回升，而中厚板的价格仍在上升通道中。由此可以看出，板材的价格比较稳定，而建筑用钢材价格出现了下跌。
三、钢铁行业存在的问题
钢铁行业的过快发展引起了各界的重视，尤其是钢铁行业投资过快的问题，投资形成新的产能高于经济发展的正常水平，这样会导致钢铁供给过剩，从而导致价格下跌，产生一批企业关闭停产，职工下岗等问题，而且会产生大量资源的浪费，同时挤占其他行业发展的资金，不利于经济协调稳定的发展，导致经济的巨大波动。而且盲目的扩张，会产生低水平重复建设，资源浪费，环境污染，不利于结构的升级，产品质量的提高。
（一）利用调整时期进行重组以提高产业集中度。
2003年钢铁行业全年投资1427亿元。中国钢铁工业协会公布的今年一季度行业信息显示：一季度，钢铁行业完成固定资产投资334.95亿元，同比增长107.2%。而同期全社会固定资产投资同比增长为43%。钢铁行业固定资产投资的增长速度远远高于全社会固定资产投资的增长速度。
投资的过快增长导致了钢铁行业产能的急剧膨胀。国家发展和改革委员会有关负责人指出，目前在建的钢铁项目全部建成后，到2005年底全国至少将形成3.3亿吨钢的生产能力，而钢需求量预计2010年才能达到3.3亿吨，钢铁行业投资已超前5年。过快的投资使得钢铁行业的发展已经领先经济发展的需求。
为了控制钢铁行业投资增长过快，2004年2月，国务院召开紧急工作会议，对钢铁、水泥、电解铝行业的投资进行整顿清理。为了提高钢铁行业的整体质量，国务院又发出通知把钢铁行业固定资产投资项目资本金的比例由25%提高到40%以上，进一步提高了钢铁行业的市场准入门槛。银监会也发出通知对七省市钢铁等行业的贷款情况进行重点检查。
面对钢铁行业固定资产投资的高增长，我们采取的措施主要是为之降温，抑制过快的投资增长。钢铁行业是资本密集型行业，规模经济特点显著，在投资规模低水平盲目扩张得到控制的条件下，提高产业集中度是该行业的必然发展趋势。在目前政府对钢铁行业投资行为进行控制的阶段，引导钢铁企业进行资源整合，提高产业集中度不失为一个有利时机。同时，在经济活动多元化的今天，中小企业灵活性的特点也适应市场经济发展的要求。因此，在扩大企业规模、提高产业集中度的同时也要给中小企业一定的生存空间。
（二）打破地方保护主义，为企业资源的整合铺平道路。
由于钢铁价格的急速攀升，钢铁行业的高利润成为投资的主要方向。为了获得利润，占领市场，各种资金进入钢铁行业也成为必然。
由于我国地方割据，地方保护主义盛行，因此，导致了一些地方仍建设不符合环保、资金、技术要求的小高炉、小转炉、小轧机等。地方政府的保护主义致使地方政府并不严格执行对钢铁行业准入的审批制度，造成了钢铁行业违法违规、盲目投资、低水平扩大产能的问题。这种不符合钢铁工业发展方向的投资不仅造成资源浪费，而且加剧钢铁工业的结构性矛盾。
打破地方保护主义，建立全国统一市场，促进资源、要素在全国范围内的自由流动，为企业的规模扩张铺平道路。通过企业间的兼并收购，以达到资源整合，扩大企业规模，提高产业集中度的目的。
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