2005年中国煤炭市场供求关系趋稳

报告类别：分析报告
行业分类：能源
研究机构：安娜资讯--我的钢铁
报告来源：安娜资讯--我的钢铁

报告内容：

　　春节过后出现在沿海地区的煤炭价格下滑势头，在3月份已经得到遏制。4月上旬，煤炭集散地供求关系逐渐平稳，港口平仓价格已出现抬头，一些主要消费地区市场行情开始转暖。随着集散地区和消费地区煤炭供求关系趋于稳定，市场信心正在恢复，预计近期煤炭价格将有所反弹，反弹幅度将取决于最近的资源状况。

　　今年春节以后，全国煤炭市场的运行状况出现了与去年不同的局面。一方面，原本略显紧张的煤炭供求状况短期内明显好转，市场交易的煤炭价格也在煤炭集散地区和消费地区下挫。同期，江、浙、沪、粤等主要煤炭消费地区的市场煤价也出现15～20元／吨左右的跌幅。另一方面，由于春节放假和煤炭安全生产方面因素的影响，一些产地煤炭资源渐紧，煤炭出矿价格上调。上述两方面情况，压缩了煤炭从产地到用户的流通过程中的利润空间，并导致价格出现倒挂现象。

　　3月份，国内煤炭市场运行明显分为继续回调和交易转暖两个阶段。3月上旬和中旬，国内沿海煤炭集散和消费地区煤炭资源状况依旧表现为相对充足状况，市场煤炭价格也延续下滑局面，但是主要煤炭产地煤炭资源紧张程度有所加剧，煤炭的出矿价格呈现上扬态势。3月下旬和4月上旬，虽然华东、广东两个主要消费市场的煤炭交易和价格继续稳定运行，但是在秦皇岛、天津等上游中转港口，市场煤的交易价格已呈现抬头之势，实际成交价格的底部已经得到提升。

　　从煤炭市场运行的基本面分析，供求关系发生逆转是最近煤炭市场运行的主要特点，预示市场的调整行情已基本结束，煤炭价格即将步入恢复和上升阶段。

　　中能电力工业燃料公司的统计数据显示，3月国电直供系统电煤消耗一改前两个月的降势，而有所恢复，库存可用天数则相应下降。3月份，国电直供系统的日均耗煤指标有所恢复，比2月份增加12.35万吨，达到126.39万吨。由于全月电煤调进总量小于耗用总量，3月末国电直供系统的电煤库存总量比2月末下降了110万吨，达到1268万吨。

　　前期，由于价格下滑，部分中间商的煤炭库存已经出货殆尽，一些煤炭用户也有压低煤炭库存的行为。从5月份开始，南方地区的气温将逐渐升高，电力需求逐渐增长，检修的火电机组将陆续投入运行，煤炭市场也将从南到北逐渐步入夏季用电、用煤高峰。面对目前已经跌不下去的煤炭价格和即将旺盛的煤炭需求，中间商和用户已经开始寻找机会，增加煤炭采购或库存。

　　此外，安全生产对整体煤炭市场的实质性影响也正在迫近。三四月份我国陆续发生了山西省吕梁市香源沟煤矿、吉林省蛟河市腾达煤矿等重大瓦斯爆炸和渗水事故。不断发生的煤矿安全生产事故，正在促使国家主管部门和各级地方政府加强对煤矿安全生产的整治力度，自上而下的、经济的、政治的、管理的全方位煤矿安全治理手段和制度正在形成，这项工作对煤炭资源的影响已经在煤炭产地开始慢慢显现，对煤炭市场交易心态的影响也在逐渐放大。预计近期一些主要的煤炭产区的生产将受到进一步打击，煤炭资源紧张局面将有所加重。

　　从流通环节上看，市场煤炭价格倒挂局面仍然存在，上调了的煤炭出矿价格最终将引导市场煤价走出一波上涨行情。

　　今年春节过后的两个月时间，煤炭中转集散地区、消费地区出现与煤炭产地相背离的价格走势，虽然东部沿海地区出现煤炭价格下滑局面，但是产地煤炭价格则处于上扬或坚挺。这种煤炭价格倒挂局面，表明产地煤炭资源紧张的局面依然存在，煤炭市场的整体资源状况并没有得到根本性好转。在此背景下，上游地区对下游地区煤炭价格的压力一直存在，一旦下游地区煤炭资源环境有所改变，被压缩的煤炭营销利润空间便会膨胀，煤炭价格反弹将不可避免。

　　从运输环节来看，运输问题对煤炭供求的影响已经开始显现。港存煤炭的数量也在逐渐减少，铁路运输对这一通道煤炭供求的影响已经有所体现。与此同时，随着煤炭需求和交易升温，海上煤炭运力开始出现紧张局面，运价也已出现回升势头。财税政策变化也将加大煤炭成本，促进煤炭价格上扬。

　　综合各因素分析，春节以来的煤价下跌只是一个暂短的行情，随着煤炭需求旺季的到来，随着煤矿安全治理措施和财税等政策的到位，煤炭价格将在近期不可避免地出现反弹，重归上涨态势。

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