七月份钢材市场背景分析
报告类别：分析报告
行业分类：建材
报告来源：中国报告大厅
报告内容：
今年4月份以来，受国家宏观调控的影响，钢材价格特别是建筑用钢材价格出现了较大幅度的下跌。由于国家对投资以及房地产等方面宏观调控政策效力的持续显现，5月份生产资料市场价格总水平继今年2月份以来连续3个月上涨之后，环比又出现明显回落，4月份涨势趋缓的几大类品种如钢材、有色金属、化工类产品的价格本月环比普遍出现回落行情。5月份我国生产资料价格总水平环比回落1个百分点；同比上涨6.2％，比年初上涨2.3％，累计同比上涨5.8％。其中钢材产品价格继去年7月份以来首次出现环比回落的行情。截至6月上旬，北京、上海的大规格螺纹钢的市场价格分别先后跌破3000元/吨，累计降幅达到了800元/吨，其中仅仅6月以内，大规格螺纹的价格降幅就达350元/吨左右，目前的市场价格走势，进一步地、沉重地打击了市场信心。
一、国内钢材市场价格的回落与国家宏观调控密切相关，市场变化是需求因素、信贷因素以及市场心态等因素共同作用的结果。
1、6月6日，国家发改委宏观经济研究院发布报告，预测到二季度末全国投资增长将会出现明显降低，其中最重要的原因是，3月份以来中央各部委对房地产行业实施的几轮调控措施开始显现效应。虽然国家发改委的报告预测投资增幅不会马上降到20％以下，但由于房地产新政的影响显现，投资增幅将进入一个更加明显的下降通道。
今年的宏观调控明显具有针对性。去年国家通过提高央行准备金率、清理固定资产投资项目、清理整顿开发区等方式给所有投资降温，今年的目标则定位明确，调控目标直指房地产业，因为以房地产为支柱产业来支持GDP高速增长的模式和非实际需求联合推动的房地产的价格是过度固定资产投资的根源。国家认为投资过热主要缘于房地产投资的持续过快增长，通过对住房的投机性需求的抑制，促使房价涨幅回落，从而带动水泥、钢材等建材价格的回落。从目前的市场变化情况看，钢材价格下滑的幅度十分明显。
2、从今年前4个月情况看，城镇固定资产投资同比增长25.7％，比去年同期回落17.1个百分点，回落速度比一季度加快2个百分点。虽然25.7％的增速比上年同期回落了近17个百分点，但固定资产投资在建规模依然偏大，资金来源增长明显回落。
今年前4个月投资资金来源18892亿元，同比增长26.2％，增幅比去年同期低近25个百分点。尤其是国内贷款增速回落更加明显，仅增长15.5％，比去年同期回落近30个百分点，自筹资金增长29.3％，也比去年同期下降了近20个百分点，资金增长明显下降。前4个月新开工项目增长14.3％，虽然比去年同期下降16.2个百分点，但比一季度提高了8.9个百分点；新开工项目计划总投资15732亿元，增长13.5％，尽管比去年同期下降45.9个百分点，但比一季度提高了12个百分点。固定资产投资增速持续加快，加快幅度高于黑色金属冶炼及压延加工业的投资增速。
今年1-4月全国固定资产投资达到了14024.67亿元，同比增长了25.7％，增速比1季度和前个两月分别高0.4和1.3个百分点。从行业看，今年前4个月房地产业累计完成投资3757.08亿元，同比增长27.8％；黑色金属冶炼及压延加工业累计完成投资497.24亿元，同比增长3.9％；金属制品业累计完成投资135.42亿元，同比增长52.8％；煤炭开采业及洗选业累计完成投资127.2亿元，同比增长69.4％；黑色金属矿采选业累计完成投资28.44亿元，同比增长103.6％。
二、影响7月份钢材市场价格的主要因素。
1、《钢铁产业发展政策》的出台对钢铁行业的影响。在4月20日温总理主持的召开国务院常务会议上审议并通过了《钢铁产业发展政策》，认为中国钢铁工业存在的问题比较严重，主要是生产布局不合理、产业集中度低、产品结构矛盾突出、技术创新能力不强、低水平能力过大等。特别是近年来一些地方和企业不顾资源、能源、环境、运输条件，竞相扩大钢铁生产能力，盲目投资、低水平扩张。据国际钢协统计，今年前四个月全球钢产量3.58亿吨，比去年同期增长6.7%，约为2252万吨，其中中国增长2521万吨，中国以外的国家下降269万吨。
据传《钢铁产业发展政策》已经基本定稿，共九章40条。新政策将主要涉及我国钢材生产方面的内容，可能将对钢材生产企业的准入门槛有进一步的提高。而对钢材出口等问题，可能不会鼓励，在钢材出口退税等问题上，预计有进一步下跌的可能。按照新的产业政策，钢材生产被首次列为“高能耗”产业。《钢铁产业发展政策》有望七月正式出炉,最为引人注目的是《政策》将对我国钢铁工业进行了明确定位，提出到2010年国内排名前十位的钢铁企业集团钢产量占全国产量的比例达50%以上，2020年达到70%以上。
目前国家对房地产投资的控制还看不出有所松动的迹象。今年1-4月份全国房地产投资增长幅度为25.9％，比去年同期降低了8.7个百分点；房地产施工面积增长幅度为20％，比去年同期降低11个百分点。同时由于工业化、城市化的发展速度又决定了市场拉动强度不会一下子失去动力。预计2005年在中国的GDP增长8%、全社会固定资产投资增长16%的情况下，国内市场钢材表观消费量将增长10%左右；如果2005年GDP增长达到9%，全社会固定资产投资增长20%，钢材表观消费量将增长14%左右。
2、钢铁供应能力的增长与钢铁消费能力的增长速度的差距越来越明显。
据钢铁协会统计数据显示，今年前4个月，国内钢材产量达到1.12亿吨，同比增长23.3％，增速环比增长了0.9％，比去年年底略有降低0.2个百分点。其中4月份钢材产量达到2.953亿吨，同比增长23.7％。并且自2002年至2004年，全国钢材总产量年均增长都保持在20％以上。而从2002年到2004年，钢材消费量年度分别增长21.2％、25.8％、13％，今年一季度增长只有9.79％，呈明显回落态势。供给增速增长和需求减速增长，使未来钢材价格背负持续走低的压力。
3、从进出口环节上看，4月份净出口钢材明显回落，由3月份的107万吨迅速跌至19万。其中钢坯净出口由3月份的132万吨减少为68万吨，出口钢坯由3月份的146万吨减少为80万吨。伴随着出口量的大幅度下滑，国内出口钢坯价格也大幅度下滑，其中方坯、板坯价格下滑了80-110美元/吨。
4、国际市场低迷对国内的影响也越来越明显。亚洲市场钢材价格4月份总水平由降走稳，而欧洲、北美市场则继续走低。5月份的国际钢市价格指数（CRU）为148.9点，较4月份的152.68点下跌3.78点，跌幅为2.5％。这是自去年8月份以来国际钢市价格指数首次跌破150点。1-5月国际钢市价格指数分别为152.53点、153.4点、153.44点、152.68点、148.9点，从环比看呈现明显的回落势头。
据经济合作及发展组织(OECD)5月底发表的世界经济前景分析，2005年其30个成员的总体经济增长率将达到2.6%，低于2004年3.4%的增长率，同时OECD还将该组织成员2006年经济增长预期从3.1%下调至2.8%。该报告认为，主要经济体的发展前景有很大差异，其中亚洲的经济呈现强劲增长，美国完全走出低谷，恢复正常的增长，而欧洲则出现经济的弱势和不确定性，该报告预测欧元区2005和2006年的经济增长率只有1.2%和2.0%。可以预见的是，国际经济增长速度的回落将进一步抑制对钢铁的需求增长。
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