货币政策四季度支持度达77%

报告类别：调查报告
行业分类：金融
调查时间：2005 年12 月8 日
样本情况：央行
调查机构：中国人民银行和国家统计局
报告来源：上海证券报

报告内容：

     今年第4季度,货币政策感受指数,即选择"适度"的银行家占比高达77.4%,为历史最高点；选择"偏紧"或"过紧"的银行家占比为14.0%,比上季下降3.4％,创下了历史新低。

    北京消息 央行的货币政策收到了预期效果,中国人民银行和国家统计局7日共同发布的调查结果显示,今年第4季度银行业景气与银行家信心指数双双创下年内新高,有高达77.4%的银行家表示货币政策"适度"。专家称,货币政策看似无为而治,但在坚持有保有压的宏观调控大方向下还会有调整,控制投资增速和缓解企业资金紧张是重要的目标。

    银行家信心指数在2004年第2季度到达最低点后,随着宏观调控逐步到位,已连续6个季度保持上扬态势,并在今年第4季度创下78.4％的历史新高。调查显示,自2004 年2 季度以来,银行家对货币政策的判断总体由"紧"趋于"适度"。今年第4 季度,货币政策感受指数,即选择"适度"的银行家占比高达77.4%,为历史最高点；选择"偏紧"或"过紧"的银行家占比为14.0%,比上季下降3.4％,创下了历史新低。
 
    申银万国证券研究所高级宏观分析师李慧勇告诉《上海证券报》记者,这表明银行家对央行货币政策的灵活性及对宏观形势的准确把握较有信心。
 
    根据三季度央行货币执行报告显示,M2同比增长17.9%,增速同比增了4个百分点,比上年末提高3.3%,是今年以来的最高水平。而三季度人民币贷款余额同比增长只有13.8%,比M2增长低4个百分点,两者的差距在拉大。

    李慧勇预测,11月M2增速将达到17.5%,比上月低0.5%,但人民币贷款余额的增速将为13.6%,则只比上月略低0.1%,"央行不太可能继续出台紧缩政策,货币政策将维持稳定但有宽松的迹象。"

　　发改委主任马凯日前在全国发展和改革工作会议上表示,目前经济发展中投资规模依然偏大,2006年将继续加强宏观调控,李慧勇表示,这其中的政策信号很关键,"至少说明不会放松。"

    国务院发展研究中心副研究员王召也表示,由于以债券融资为核心的直接融资将有较大发展,未来我国企业对银行信贷的依赖程度将有所下降。他预测,如果2006年GDP增长保持8.5%,CPI控制3％以内,则货币政策目标以M2增长14%至16%,信贷增长2.5万亿至2.7万亿元为宜。王召指出,M2/GDP增长速度可能减缓甚至下降,所以货币信贷增幅不宜设定过高。这项问卷调查由中国人民银行与国家统计局共同实施,接受调查的2800家中外银行机构的行长除感受货币政策更加适度外,其对本行业景气和宏观经济面都充满信心。

    央行此次问卷调查发现,银行业景气指数在今年第4季度显示为67.2％,表明银行业经营状况良好。尽管今年第2季度以来陆续出台了有关房地产业宏观调控和完善人民币汇率形成机制的一系列政策措施,但商业银行的经营状况依然保持了稳健的态势,景气指数止跌回升,并创下年内新高。

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