中国移动05年报的五点解析

报告内容：

　　3月16日，中国移动在香港联交所欣然宣布了2005年的经营业绩，成绩斐然，所以欣喜，的确，年报显示各项财务指标都取得了良好表现，总收入与净利润相比2004年甚至出现了加速增长，总收入为2430.41亿元，纯利润535.49亿元，分别同比增长26.3%和28%。

　　市场份额也稳中有升，总用户数达2.46亿，市场份额66%，上升两个百分点。这充分说明了中国移动的快速发展态势，以及在中国内地移动通信市场主导地位的巩固。

　　本文不对其年报的财务会计科目进行探讨，只对年报透露出的一些要点结合行业发展与国内大环境趋势进行简要分析，希望能给相关业者以启示。

　　解析一：全业务运营时代的考验

　　虽然新业务收入得到快速增长，但中国移动05年收入增长来源的一半以上还是话音业务，这一方面是人们对移动通信本身的需求在增加，但另一个不可忽视的因素是在低价促销与资费捆绑的推动下，移动正不断地侵蚀着固话领域份额，如国内不少地区，移动资费实际上比固话还低，中国网通最新年报也显示固话收入已在下降。面对这种不利局面，固网运营商必然要反击，就目前的趋势来看，两大固网运营商中国电信和中国网通很有可能在今年的重组或3G牌照发放中获得移动牌照或移动网络资源，从而成为全业务运营商。由此而来，中国移动的优势会被削弱，移动通信市场将不再是目前的“双垄断”局面，用户拥有更多的选择，全业务运营时代的竞争将变得更加激烈和混乱，如何在激烈中稳住阵脚，在混乱中寻找机会将是各运营商共同的考验。

　　解析二：转型与业务扩展

　　年报中，中国移动提出了“做世界一流企业，成为移动信息专家”的战略定位，在市场对转型的迫切需求下，中国移动将移动通信专家的定位转变为移动信息专家，通信专家向信息专家转变，这有点类似中国电信去年提出从传统基础网络运营商向现代综合信息服务商的战略转型，可见道理大家都明白。中国移动重点强调了将业务外延向行业信息化和农村通信扩展，表示已积累了1000多项行业应用的成功案例，要针对农村消费特点开发适当的产品和营销方案。转型是希望通过更全面优质的服务来增加收入源，但如果没有对用户需求进行深入的研究，并同时提高自身的集成整合能力，转型目的恐怕不是那么容易实现。另外终端厂商面对运营商的这种转变，有必要在产品开发中加以重视，如适合行业应用的智能手机，针对不同农村地区的乡村手机等。

　　解析三：产业链的主导者

　　中国移动充分肯定了音乐已成为2005年中国移动新的重要收入增长领域，其彩铃收入翻了两番多，中国移动利用手中庞大的移动用户资源，使自己处于中间环节的核心位置，成为新音乐产业链的建立者和主导者，既控制了上游的CP及SP，又通过推出了《音乐手机定制规范》等，对其定制的音乐手机终端进行了规定。可以预见，类似新的移动业务应用还将不断推出（手机电视、无线互广告业务等），如何在新产业链中提高产品竞争力，终端厂商将面临新课题，开发更符合新业务要求的产品，进行资源整合是终端厂商的主要出路，如在手机中着重体现完整音乐格式的曲目收录、高级音响效果、长时间播放等性能；诺基亚正与内容提供商及独立唱片商合作洽谈在手机中捆绑销售歌曲。

　　解析四：顺利的“不利”因素

　　2005年业绩良好再次说明中国移动的发展相当顺利，行业独大的地位优势更加明显，其市场份额、净增用户份额都在上升，特别是其掌握了6000多万ARPU值为185元（几乎是联通的3倍）的高端签约用户。但这种顺利也可能成为中国移动在国家对于电信重组及3G牌照发放安排中的“不利”因素，中国移动将面临政策不明朗的影响。在年报的3G阐述部分，王建宙只能含糊其词，不象半年前那样对WCDMA情有独钟了，因为从实际发展情况考虑，中国移动其实很不愿意采用TD-SCDMA的。但面对如此强大的中国移动，其它运营商更是没有什么把握来扛这个还不太成熟的TD-SCDMA。最近中国电信和中国移动都希望由对方上马TD-SCDMA，中国电信研究员最近公开撰文表示：“中国移动应该首擎TD-SCDMA大旗”，其理由是，中国电信和中国联通都为中国电信改革开放做出过历史贡献，历经各种困难，而中国移动发展顺利得益于政策方面的照顾和优惠，因此，中国移动应当努力承担起这个使命。

　　解析五：后来者的机会

　　众多的增长指标中，平均月离网率算是一项中国移动“不欣喜”的增长，从2003年的1.1%、2004年的1.31%，到2005年迅速增加到1.87%，平均月离网率看似仍然很小，但如果计算绝对数量，每个月有高达460万用户脱离中国移动（当然也有更多的用户加入），反映了大量用户在不同运营商之间，移动与固话（小灵通）、VoIP等通信手段之间进行着选择，游离用户群体不断扩大，中国移动的绝大部分用户增长也是游离性质的预付用户。这同时也说明在目前的通信服务，通信营销中，还有很多有“缺陷”的环节或者令消费者“抱怨”地方，缺陷和抱怨就是商机，这无疑为其他竞争者提供了机会，所以，只要发掘好自身特色，开发出真正打动消费者需求的产品服务，作为后来者的其它移动运营商未必不能挖到中国移动的“墙脚”。

　　全球范围内，电信产业还在快速发展中，新技术、新应用的融合将围绕移动通信不断丰富，各相关业者只要跟上时代的潮流，以消费者为中心，提高对变革问题的深刻理解和持续改进能力，应该会有好的成绩。