股市震荡背景下的市民投资理财倾向
报告出处：广州现代国际 发布日期：2008年03月12日 10:21
2006、2007年，股票市场单边上涨的牛市行情华彩不断，让普罗大众在创造了更多的财富收入之余，享受了资本市场发展带来的快乐。十七大报告首次明确提出“创造条件让更多群众拥有财产性收入”让财产性收入一夜间成为居民关注的热点。然而，2008年开春以来，一方面股票市场股指下行，成交量回落，后市看空看多争议不一；另一方面黄金市场单边走强，人民币汇率持续升高，带动投资关注目光转移；同时，居民消费价格指数（CPI）屡创新高带来通胀压力，银行利率增速赶不上物价增速，如何保持财富“不缩水”实现增长，2008年居民家庭对于投资理财的态度如何？投资理财的热点又有哪些新变化？围绕上述热点问题，近日现代国际市场研究公司（MIMR）对广州、北京、上海三地623位居民进行了随机街访。
宏观经济仍然看好，过半受访者预期今年“荷包”涨
2007年是中国经济在继2003年之后保持GDP增速两位数增长的第五年，远高于世界经济平均发展水平。调查发现，穗京沪三地过半受访者（53%）对2008年的宏观经济发展仍然保持良好发展趋势持乐观态度，认为今年中国经济将继续向好，而且对收入与经济保持同步增长趋势持有信心。总体上，55%的穗京沪三地受访者预期今年自己的“荷包”继续看涨，认为 2008年的总体收入应该会比去年同期。42%则认为08年收入将持平，只有3%的市民认为会略有下降。显示居民对宏观经济发展持有相当的信心。
分析影响三地居民对收入看涨的原因，一是2008年恰逢“政府换届”、“奥运景气”和纪念改革开放30周年，形势一片大好为推动经济增长带来良好前景；二是过去一年间，我国城乡居民收入实现了多年来少有的快速增长，据日前国家统计局公布的2007年经济数据实印：城镇居民人均可支配收入13786元，比上年增长17.2%，扣除价格因素，实际增长12.2%，加快1.8个百分点，形势喜人带动了信心指数上扬。三是十七大报告首次明确提出“创造条件让更多群众拥有财产性收入”，让股票、外汇、黄金等市场成为居民收入增长的另一重要途径。
横向比较，位于政治经济文化心脏和奥运举办地的北京市民信心指数最高，超过六成（65%）的当地受访者对今年收入比07年高抱有信心，分别超出上海（50%）、广州（49%）15、16个百分点。
居民投资开始趋向审慎稳健，消费意愿回暖
调查发现，随着08年股票市场震荡加剧，市场风险开始释放，风险教育使居民投资开始趋向审慎，消费意愿开始回暖。在问到对10万元以上闲散资金的处理时，回答“对于全部或大部分用于储蓄、投资、消费”的受访者占比分别为38：48：15，储蓄和消费占比分别高出去年调查结果2、7个百分点。
养老、买房、教育仍是储蓄三大动因
“攒养老钱”意愿跌10个百分点，加息对居民存款拉动不大
调查发现，养老、买房、攒子女教育费仍然是储蓄的三大用途，分别占比31%、23%、22%，合计占储蓄目的的76%。 但由于投资渠道日益多元化、投资理财收益普遍要高于银行利率收益，穗京沪三地居民将闲钱存银行“攒养老钱”的意愿同比跌10个百分点。而主要将银行存款用于买房装修、预防意外、子女教育等用途的比例则分别上升4、4、1个百分点。显示保本保息的银行储蓄被居民家庭作为备未来和不时之需用途。
调查同时发现，尽管2007年以来国家多次调高银行存款利率，但加息对刺激居民家庭储蓄的作用并不明显，总体上，只有13%的受访者认为“加息可以刺激家庭储蓄”，而 47%的受访者认为“加不加息没什么影响”，7%的受访者即使在加息背景下，仍然减少储蓄。
2008年股票市场不明朗、居民投资向黄金、汇市、期货分散
基金仍是热选
总体上看，三地受访者对股票市场2008年是否持续牛市前景并不明朗，仅34%的受访者看涨，43%坦言并不清楚。在市场前景不明朗的情况下，对于投资方向，具备专业理财、风险分散的基金仍然是投资热选，其中广州35%的受访者表示08年将继续投资基金，27%将继续投资股票，采取稳健策略；而位居中国金融中心的上海市民则44%投资股票，24%投资基金；而北京47%基金，40%股票。总体上，62%的受访市民认为在股票投资策略上应选择长线理财，价值投资，17%的受访者更倾向于炒短线，而21%则视情况而定。
此外，总体上三地1%的受访者表示已在进行黄金投资，10%未来准备尝试投资，有54%的受访者表示对黄金交易不熟悉，不准备做这 方面的投资，35%表示不确定。
对于外汇投资，8%的消费者表示有打算在2008年投资，66%则没有打算，26%不确定。
对于防御性投资工具—商业保险，调查中，穗京沪三地仅16%的受访者已经参加了商业保险，而由于商业保险具有为家庭各类意外风险兜底、兼具投资保值等特点，表示2008年将参加商业保险的比例为18%，即有2个百分点的消费者准备参投商业保险。而期货和藏品市场由于培育和发展时间短、认知不足、风险较大等原因，乏人问津。
信贷消费环境日益优化，超过五成市民愿意接受分期付款
由于社会信用体系不断健全,社会信用环境逐渐优化,消费信贷具有还款期长、消费便利、即期消费压力减轻等优点，越来越受到普罗大众的欢迎。调查中，总体上有52%的受访市民表示非常赞成接受或比较赞成接受分期付款、仅有15%不赞成分期付款。
投资须谨慎，理财不仅需要激情，更需要理性
纵观穗京沪三地市民2008年的投资倾向和选择，总体上看，随着理财观念日益增强，市民追捧财富增值、继续通过理性投资分享中国经济成果趋势仍然不会改变，变动的只是投资策略、渠道选择。
深谈中，在广州某事业单位从业的黎先生坦言：近来粮油禽蛋等生活必需品都在涨价，工资收入增长赶不上CPI增速，国家统计局公布的居民消费价格指数（CPI）今年1月份同比上涨7．1％，创1997以来月度新高，普罗市民手中的当前钱更不“经花”了，钱存在银行是负利率，投资理财是防御通货、价值保值之策。
而在某金融机构从业的吕先生则认为投资理财是追求财务自由，财富增长的重要途径。“现在居民投资渠道越来越多，股票、基金、汇市、纸黄金、实物黄金、保险、房产，投资理财更多地体现现代人追求财务自由、财富增值的一种生活方式和态度。”
“理财不仅需要激情，更需要理性。”坐在光大证券天河交易所交易大户室的刘先生冷静评价。作为入市已经五年多的老股民，尽管他06、07年投资斩获颇丰，但08年初春A股市场深幅下挫让他账面赢利缩水。他劝谕“在这种市场环境下，对投资者而言，风险管理意识尤为重要。控制风险，适度分散投资，在谨慎中挖掘投资机会，注重价值投资理念，追求稳定合理的回报最为重要”。
宏观经济仍然看好，过半受访者预期今年“荷包”涨
2007年是中国经济在继2003年之后保持GDP增速两位数增长的第五年，远高于世界经济平均发展水平。调查发现，穗京沪三地过半受访者（53%）对2008年的宏观经济发展仍然保持良好发展趋势持乐观态度，认为今年中国经济将继续向好，而且对收入与经济保持同步增长趋势持有信心。总体上，55%的穗京沪三地受访者预期今年自己的“荷包”继续看涨，认为 2008年的总体收入应该会比去年同期。42%则认为08年收入将持平，只有3%的市民认为会略有下降。显示居民对宏观经济发展持有相当的信心。
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分析影响三地居民对收入看涨的原因，一是2008年恰逢“政府换届”、“奥运景气”和纪念改革开放30周年，形势一片大好为推动经济增长带来良好前景；二是过去一年间，我国城乡居民收入实现了多年来少有的快速增长，据日前国家统计局公布的2007年经济数据实印：城镇居民人均可支配收入13786元，比上年增长17.2%，扣除价格因素，实际增长12.2%，加快1.8个百分点，形势喜人带动了信心指数上扬。三是十七大报告首次明确提出“创造条件让更多群众拥有财产性收入”，让股票、外汇、黄金等市场成为居民收入增长的另一重要途径。
横向比较，位于政治经济文化心脏和奥运举办地的北京市民信心指数最高，超过六成（65%）的当地受访者对今年收入比07年高抱有信心，分别超出上海（50%）、广州（49%）15、16个百分点。
居民投资开始趋向审慎稳健，消费意愿回暖
调查发现，随着08年股票市场震荡加剧，市场风险开始释放，风险教育使居民投资开始趋向审慎，消费意愿开始回暖。在问到对10万元以上闲散资金的处理时，回答“对于全部或大部分用于储蓄、投资、消费”的受访者占比分别为38：48：15，储蓄和消费占比分别高出去年调查结果2、7个百分点。
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养老、买房、教育仍是储蓄三大动因
“攒养老钱”意愿跌10个百分点，加息对居民存款拉动不大
调查发现，养老、买房、攒子女教育费仍然是储蓄的三大用途，分别占比31%、23%、22%，合计占储蓄目的的76%。 但由于投资渠道日益多元化、投资理财收益普遍要高于银行利率收益，穗京沪三地居民将闲钱存银行“攒养老钱”的意愿同比跌10个百分点。而主要将银行存款用于买房装修、预防意外、子女教育等用途的比例则分别上升4、4、1个百分点。显示保本保息的银行储蓄被居民家庭作为备未来和不时之需用途。
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调查同时发现，尽管2007年以来国家多次调高银行存款利率，但加息对刺激居民家庭储蓄的作用并不明显，总体上，只有13%的受访者认为“加息可以刺激家庭储蓄”，而 47%的受访者认为“加不加息没什么影响”，7%的受访者即使在加息背景下，仍然减少储蓄。
2008年股票市场不明朗、居民投资向黄金、汇市、期货分散
基金仍是热选
总体上看，三地受访者对股票市场2008年是否持续牛市前景并不明朗，仅34%的受访者看涨，43%坦言并不清楚。在市场前景不明朗的情况下，对于投资方向，具备专业理财、风险分散的基金仍然是投资热选，其中广州35%的受访者表示08年将继续投资基金，27%将继续投资股票，采取稳健策略；而位居中国金融中心的上海市民则44%投资股票，24%投资基金；而北京47%基金，40%股票。总体上，62%的受访市民认为在股票投资策略上应选择长线理财，价值投资，17%的受访者更倾向于炒短线，而21%则视情况而定。
此外，总体上三地1%的受访者表示已在进行黄金投资，10%未来准备尝试投资，有54%的受访者表示对黄金交易不熟悉，不准备做这 方面的投资，35%表示不确定。
对于外汇投资，8%的消费者表示有打算在2008年投资，66%则没有打算，26%不确定。
对于防御性投资工具—商业保险，调查中，穗京沪三地仅16%的受访者已经参加了商业保险，而由于商业保险具有为家庭各类意外风险兜底、兼具投资保值等特点，表示2008年将参加商业保险的比例为18%，即有2个百分点的消费者准备参投商业保险。而期货和藏品市场由于培育和发展时间短、认知不足、风险较大等原因，乏人问津。
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信贷消费环境日益优化，超过五成市民愿意接受分期付款
由于社会信用体系不断健全,社会信用环境逐渐优化,消费信贷具有还款期长、消费便利、即期消费压力减轻等优点，越来越受到普罗大众的欢迎。调查中，总体上有52%的受访市民表示非常赞成接受或比较赞成接受分期付款、仅有15%不赞成分期付款。
投资须谨慎，理财不仅需要激情，更需要理性
纵观穗京沪三地市民2008年的投资倾向和选择，总体上看，随着理财观念日益增强，市民追捧财富增值、继续通过理性投资分享中国经济成果趋势仍然不会改变，变动的只是投资策略、渠道选择。
深谈中，在广州某事业单位从业的黎先生坦言：近来粮油禽蛋等生活必需品都在涨价，工资收入增长赶不上CPI增速，国家统计局公布的居民消费价格指数（CPI）今年1月份同比上涨7．1％，创1997以来月度新高，普罗市民手中的当前钱更不“经花”了，钱存在银行是负利率，投资理财是防御通货、价值保值之策。
而在某金融机构从业的吕先生则认为投资理财是追求财务自由，财富增长的重要途径。“现在居民投资渠道越来越多，股票、基金、汇市、纸黄金、实物黄金、保险、房产，投资理财更多地体现现代人追求财务自由、财富增值的一种生活方式和态度。”
“理财不仅需要激情，更需要理性。”坐在光大证券天河交易所交易大户室的刘先生冷静评价。作为入市已经五年多的老股民，尽管他06、07年投资斩获颇丰，但08年初春A股市场深幅下挫让他账面赢利缩水。他劝谕“在这种市场环境下，对投资者而言，风险管理意识尤为重要。控制风险，适度分散投资，在谨慎中挖掘投资机会，注重价值投资理念，追求稳定合理的回报最为重要”。
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