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2009年3月棉花市场分析

报告出处：中商情报网  发布日期：2009年04月17日 10:16

　　第一部分：市场回顾

　　2009年3月，棉花收储工作进入最后阶段，棉花市场运行平稳，没有出现大的波动。棉花收购价格和皮棉价格正如前期人们预期的那样仍在收储政策的支撑下稳步回升，期货市场也在现货的带动下继续保持攀升的势头。棉花收购工作进入尾声，市场上棉花资源趋紧。纺织企业总体形势与上个月相比变化不大。

　　棉花收购：三月份，棉花收购工作变化较大，一方面，随着棉花资源越来越少，质量越来越差，价格越来越高，致使棉花经营企业经营难度加大，退出市场的企业越来越多；另一方面，棉农眼看价格一天天上涨，又产生了惜售心理，一部分棉农把棉花存起来盼望能卖上更高的价钱。多数400型企业都在为完成已拍到手的交储指标而抢收有限的资源，而仍在坚持收购的200型企业也是在有销路的情况下维持着日趋艰难的经营。据调查，3月末，棉花收购工作突然陷入基本停滞状态，市场上交售的籽棉寥寥无几，有的企业反映，本来一天能收10万斤，第二天收5万斤，第三天基本就见不到棉花了，其原因主要是资源减少和棉农惜售。受整个棉花市场继续回暖的影响，本月棉花收购价格一直在稳步上涨，400型企业收购价格已普遍涨到2.6-2.7元/斤，最高的价格在山东，有的企业收到2.85元/斤。

　　棉花收储：三月份棉花收储工作已进入最后阶段，与以往不同的是，由于受资源和质量的制约，内地企业交储的积极性大大下降，到了下旬尤其是月末，内地入储指标已无人竞拍，这和前期竞争激烈的局面形成了鲜明的对照。新疆棉因资源优势，竞拍依然很激烈。到月末，第三批150万吨计划已完成了147.375万吨。为了确保收储棉花的质量，中纤局、中储、交易市场联合发出通知，要求进一步加强国储棉的质量监督检查。质量把关紧了，有效抑制了一些企业的违规行为，大包棉身价有所回落，影响了市场的活跃程度，但并不影响棉花市场的发展趋势。

　　现货市场：三月份的现货市场仍在稳步回暖，棉花价格继续走高，尤其是国家再次出台上调纺织服装出口退税率后，对市场的刺激进一步加大，棉花价格明显上涨。山东某大型纺织企业在三月下旬连续两次提高皮棉接收价格，二级棉花每吨已达到了12200元，三级为12000元，较上个月提高了400元。皮棉价格上涨的原因主要是市场资源偏紧、皮棉成本提高和纺织厂采购力度加大。月末中国棉花价格指数（CCIndex328）均价11692元/吨，较上月底11436元/吨涨256元/吨。国际棉花现货市场价格本月末与上月末基本持平，cotlook(A)指数3月末为53.05美分/磅，比上月末上涨0.25美分/磅。

　　期货市场：三月份的期货市场涨跌互现，但总体是上涨的走势。国内期货受现货市场影响较大，与现货保持了相同的走势，本月期货走势呈现出一个受外盘影响趋弱的迹象，在一定的区间内盘与外盘呈相反的走势。纽约期货3月涨跌幅度较大，先是下跌后是大涨。月底郑棉期货CF905合约价格为12280元/吨，较上月底上涨390元/吨，电子撮合MA0905价格为元/吨，较上月底上涨374元/吨。纽约期货月末5月合约价46.47美分/磅，较1月底上涨3.21美分/磅。

　　棉花进口：据海关统计，2009年2月，我国进口棉花9.3万吨，环比增长19.4%，同比下降41.2%。2月我国进口棉花单价连续第四个月下降，但跌幅较1月减缓，平均进口价格1292美元/吨，环比下降6.9%，同比下降18.2%。2008年度（9-2月）我国累计进口棉花64.1万吨，同比下降42.3%。平均进口价格1557美元/吨，同比上涨1.7%。

　　从贸易方式看，与上月相比变化不大，一般贸易、来料加工和进料加工比例保持相对稳定。从进口国家来看，美国、乌兹别克斯坦和印度是2月最主要的来源国。从配额使用情况来看，2月进口以关税内配额为主，占总进口量的97.3%。

　　纺织市场：三月份纺织市场运行比较平稳，棉纱价格在小幅上涨后又略有回落，月底的价格与上月底基本持平。目前地产高等级皮棉数量已经不多，存棉企业更是寥寥无几，大型纺织集团的提价更是让市场上少数存棉企业看到了一些希望，看涨后市的信心有所增强，囤棉惜售现象增多，导致不少纺企高等级皮棉采购难度加大。另外，据许多企业反映，当前资金紧缺的问题依然比较严重。3月25日召开的国务院常务会议决定，从2009年4月1日起，提高部分纺织服装出口退税率，由原来的15%提高到16%。据了解，部分企业对此利好消息反应乐观，认为国家出台的政策显示出对纺织行业的重点关照，虽然眼下还难以预估此次退税调整将有多大利好效应，但至少对业界信心是一种提升。不过，市场中也不乏悲观主义者，不少企业认为，目前纺织业外需下滑状况未见好转，出口纺企后期经营状况、市场份额及接单形势均令人担忧，出口退税上调或能在短期内刺激出口增长，但长期来看未必能有效扭转困局。月末涤纶短纤价格为每吨7850元，较上月末下降50元，粘胶短纤每吨12780元，较上月末上涨100元。

　　第二部分：基本面分析与后市展望

　　全球棉花产销存预测：据ICAC最新预测，08年度，全球棉花产量2370万吨，较上次增加2万吨；消费量2362万吨，较上次下调22万吨；出口量618万吨，较上次下调17万吨；期末库存1258万吨，较上次增加27万吨。其中中国的进口量为150万吨，上调了7.5万吨。国际棉花咨询委员会近月来一再下调棉花消费量，充分体现出了全球经济危机仍未见好转的严峻形势。

　　下年度生产形势：3月上旬，中国棉花协会棉农合作分会对河北、山东、河南、天津、山西、陕西、安徽、江苏、江西、湖北、湖南、甘肃、新疆等13个省区市的1321户棉农会员进行了植棉意向调查，结果显示，2008年度棉农籽棉交售价格年度平均不到4.8元/公斤，为六年来最低水平。受棉花价格下跌及植棉成本上升影响，棉农植棉积极性下降，调查结果显示，预计2009年全国植棉面积将比2008年减少13.87%。据国际棉花咨询委员会预测，下个年度全球棉花产量将继续下降，预计全球植棉总面积为4.53亿亩，同比下降3%。

　　宏观经济形势：从世界范围看，经济危机仍在继续蔓延，有关国际经济组织预测2009年发达国家经济将出现3一3.5%的负增长。英国3月27日公布的修正后经济数据2008年第四季度GDP为负1.6%，创29年来季度最大降幅，而且是连续两个季度负增长在1%以上，根据经济学定义英国经济己进入衰退期。金融危机对东欧各国打击是致命的，这些国家的资金大部分来自西欧，本国实体经济较弱，如不能获得救助，东欧及波罗的海一些国家的银行都可能出现相继倒闭，从而再次影响到西欧各国，这就是所谓的第二波金融海啸正威胁着欧洲。目前，中国对世界摆脱经济危机所发挥的作用越来越突出，这一点已被世界公认，美国近期公布的住房销售和耐用品订单量呈上升趋势，显示出经济有好转的迹象，伦敦20国首脑峰会也使人们充满期待，这都是危机中孕育的希望。从国内情况看，随着十大行业调整和振兴规划的提出以及政府一系列刺激消费措施的推出，国内市场虽然还不能得出已经回暖的结论，但经济下滑的势头稳住了。据国家信息中心推测，最坏的时候已经过去，随着政府投资力度的不断加大，经济回暖的有利因素在积累在增加，下半年的经济会有明显回升。

　　后市展望：今年272万吨棉花收储计划已基本完成，棉花市场将面临一个没有收储因素支撑的重要节点。目前对下一步棉花价格走势有两种观点，一种观点认为随着收储结束，棉花价格会失去支撑，有可能降到11000-11500元；另一种认为现在棉花价格走势比较强劲，还有上涨的空间，持这种观点的企业有的已开始囤棉。对于棉花价格走势，目前看还不宜过于乐观，毕竟据中国海关总署最新统计数据显示，2009年2月我国纺织品服装出口额为67.05亿美元，环比下降55.98％，同比下降34.83%。尽管世界各国都在采取措施恢复经济，但目前看还没有明显成效，外部大环境因素对我国纺织企业至关重要。下一步需要重点关注的一是世界经济走势，二是我国在是否继续收储、是否抛储以及进口配额方面的具体举措，这对棉花价格走向将起到决定作用。

　　

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